观点记·张泉灵：创业切忌“路径依赖”，保证自己的“安全边界”！

原创张泉灵金鸡湖创业驿站

观点记

教授、学者的创业团队成员主要来源于同事、学生，但是当技术走向产品化的时候，往往不能找到合适的人才。另外一点就是，教授创业会存在“路径依赖”，“他知道市场会来找他，然后他负责把项目做好”，而不是主动去贴近市场。

张泉灵

紫牛基金创始合伙人

曾任《中国报道》记者、编导、主持人，《东方时空》总主持人及《人物周刊》《焦点访谈》《新闻会客厅》栏目主持人，第十一届长江韬奋奖获得者。

在上周日的活动上，张泉灵就“教授创业”问题、“苏州制造业优势”问题以及最近大热的“人工智能”问题发表了精彩见解。

即便是原创性的企业当中，在企业相对比较早期的时候教授创业我提一下我们投过的企业能看到有两个比较大的问题。

第一个比较大的问题是早期教授出来创业的时候核心团队都是谁呢？自己的同事和学生，容易形成信任而且之前大家都合作得比较好。但是后来，马上在团队要相对扩张的时候碰到一个问题就是不舍得招人，因为学生便宜，博士生好多不要钱。

快速技术要增加的情况底下不舍得花钱招人这个团队是没有办法完整产品化的，你缺产品化的人、缺其他产业链上牛的人，这点上是一个非常大的阻碍。

第二个部分跟钱还是有关系，什么样的教授创业呢？不是光写论文的教授创业，是原来在学校里拿过项目的教授创业，他知道有这个市场、知道有人会来找他，然后他就会形成路径依赖。

这个路径依赖叫拿项目，所以拿项目造成这个团队一定会饿不死但是很难长得大，因为你的力气都花在定制化的项目里了，这是我要提醒的事情。

我把公司分为五类。

第一伟大的公司。

无论上市或者不上市，这种公司是时间的朋友。时间的推延会让公司变的越来越强大。比如零售，始终是时间的朋友，无论是线上线下，人总要买东西。

第二IPO标底公司。

做这个公司的时候其实心里清楚，只有一段时间的窗口，不能始终是时间的朋友。时间往后推延的时候，这个技术可能被会超掉，或者这种生活模式会被改变，但是看到一段时间的窗口。如果你判断在这个时间窗口内，是可以完成规模化的利润，你就变成IPO公司，因为IPO核心是有规模化利润，你要想清楚你未来有没有规模和利润。

第三类公司，你发现它解决问题，在某一个方向上绝对有用，但是很难创造特别大的规模化利润。

比如有用户的人用了你，创造了利润，你就是并购标底。很多的技术类企业，本质上一开始要想清楚，是并购标底，容易在融资的时候，在招人的时候，你的决策完全不同，和IPO公司。

还有一类公司是生意类公司。

这类公司可能没有特别强的可以被广泛应用的技术，但是在某一个领域某一个地域，的确挣钱没有问题，养活团队没有问题，那好，这其实也是不错的人生状态，所以你就踏踏实实把你那一块做好，把你的服务搞好，利润率做好，不要做伟大的关于IPO的梦，这是一种踏踏实实的生意类公司。

最后一类是故事类公司。

补充一个更加极端的案例，在你被超高议价估值的时候其实只证明了你阶段性的跑在了行业比较前面，这个会极大在某种状况底下让创始人的心态发生一种扭曲。

这个扭曲带来所有的动作变形，不仅是在你的融资角度变形包括你的业务点的考虑上也通通变形，更极端的他会以超高议价估值状态去融很小的一个比例，因为那个时候他太相信自己了，就说我就是最牛的我不想稀释我过多的股份，我只是证明我现在值几亿美元，他融了很小的一点钱。

假如出现那么一个时间点有人给你超高议价，你多融一点，就多融一点是保证了刚才剑威说的安全边界，安全边界有好几道，有可能你迅速进入盈利状态你安全了，有可能技术始终保持了足够的护城河你安全了，或者说你还有钱可以烧一段时间，你能给自己一个时间窗口你安全了。

你融很少钱的时候你知道你的对手怎么狙击你吗？比如说技术我的对手跟我差不多，说他也没比我好到哪去，他只要这个时候钱比你能够多支撑一年的话，他能够始终你出来下一轮融资的时候他比你低一点憋死你，你融八个亿你八个亿出来喊他就七亿五，你七亿出来喊他就六亿五，你前面还有一个高估值架在那，你前面的投资人很难允许你真的就往低了走，所以他的下限比你低，他的业务状况比你差不多他的现金比你多，这种公司在这个阶段必死无疑，这是千万千万要小心的一件事情。

苏州作为苏南工业比较集中的区域，它的工业品的生产地与市场是不在一起的，但是现在恰巧在机器人这个行业当中，最终的应用，因为这个应用的需求产生了研发，研发导致了有生产，生产又在本地使用，所有的调试在本地，所以这是个比较大的机会。正好研发地、生产地、供应链、最后使用地统统在一个地方，这是个很大的优势。

关于AI

人工智能和机器人会是紫牛基金投资的重点。整个机器人产业都在往人工智能这个方向上，所以在人才储备上也要朝前。

我们投过一个项目是做桌面级的机械臂的，它在全球做众筹和销售时，大量的都是国外的开发者在和我们对接，这些开发者本身可能不是机器人的方向，而是人工智能的方向，他们就用这样的设备做平台来做很多人工智能的执行机构和开发。另外这是一个开源的机构，所以在这个上面就诞生了很多你原来在你做这个臂的时候死也没有想到过的应用。

所以我要说，早期出现这样的人才，用各种各样的方式，用教育的融合也好，还是用一个产品、平台、开放性平台的应用融合也好，或者说上升到政府层面，比如说我以一个园区的模式，更多企业间沟通的融合也好，总之这个不跨界不融合我觉得就很难诞生新的人才。

两年前张泉灵老师刚从央视离职2个月加入紫牛时，曾来苏州做过关于创业与投资的分享，我们的云彩导师之有过对话。

记

忆

【创业的动因是：好奇心和不忘初心】

曾经的记者生涯，让张泉灵有一种社会使命感。她似乎站在世界的中枢，见证着新闻事件的发生，生活轨迹也与国内国际的大事相关联。在时代的剧烈转型中，带给张泉灵最大冲击的是互联网。

几年前，她觉得互联网只是一个在远处闪耀的朝阳产业，但从移动互联开始，互联网的渗透已经像水一样无处不在。“我慢慢理解了一些全新的逻辑和想法。”她说。

2015年初开始，张泉灵主动与一些互联网公司接触。“开始完全没想到离职。我约了许多互联网界的朋友聊天，问他们能不能开放自己的公司，让我去跟员工见面。”她想知道这些企业在玩什么，他们是怎么玩的，是一种什么心态。

在接触过程中，猎豹移动公司CEO傅盛认为，张泉灵完全有能力成为紫牛基金的一位天使投资人甚至管理者。但是这个改变的决定，张泉灵花了两个多月的时间，直到她读到的一篇霍金和加州理工学院的理论物理学家莱昂纳德·蒙罗蒂诺合写的文章：

“一群金鱼被养在圆形玻璃鱼缸里，他们看到的世界和我们所处的世界，哪个更真实?在金鱼的世界里，由于光在进入水时发生了折射，在金鱼的眼中世界就是沿着曲线运动的。我们怎么知道自己不是在一个更大的圆形金鱼缸里呢?甚至还能形成理论和实践上的自洽。从职业到情感，从人生规划到思维模式，无不如此。”

张泉灵下定决心跳出习惯的环境，跳出自己擅长的事情，改变自己。

【新晋创客的日常：每天只睡三小时】

她说，以前做主持人是为让“节目好看”，而现在做投资人是为“看好项目”。谈及两种职业的变化，张泉灵的描述很直观：“以前都是别人拿着钱求我说，求求你了来上我们的节目吧。现在是我拿着钱到处求着别人说，求求你了让我投你的项目吧！”张泉灵投资理念十分清晰：“做投资和做记者的共通点都是要看人。与众不同的思维方式，坚韧顽强的抗压能力，善于总结的学习能力，这些都是我非常看重的东西。”

作为一名新晋创客，创业的这两个多月比张泉灵想象中的要艰辛太多，“每天睡眠不足5小时，有时只睡两三个小时，找项目、看项目、投项目。”她说，虽然身为投资人，可以为创业者提供有形的无形的帮助和服务，但创业的决心，必须是创业者自己拿捏的，谁都帮不了。

“以我新入创投行业两个月的经历，你很多事情都可以说服，很多事情都可以劝，唯有一件事情不能劝，就是创业还是不创业。因为之后面临所有艰险都要你们自己来扛。”张泉灵认为，机会无非等于两件事情的相加，前一半把握自己，后一半把握时代。

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1.问：北京的创业资源丰富，类似于苏州这样的1.5线城市如何能够从中引流和导流过来并脱离中关村创业大街的模式，走出自己独特的路径？

在一连串的回答中，张泉灵的核心观点在于：北京创业圈目前已经进入了一个聚焦于智能硬件细分阶段，而苏州作为中国制造业城市中很重要的一环，产业链配套还是相当给力的。在“做产品”这个新热点上，我们还是有机会的。结合本地已有的基础和非常好的创业气氛，在产业互联网上有相当大的机会。

2.问：从技术转移的角度看，如何能够把更多中国本地化的因素加入到这个过程中提高转移的成功率？

张泉灵坦白，这个问题她也在摸索。“目前看来即使再高的平台，或许也只能作为桥梁作用。但是桥接过程中商业模式的设计就变成了核心问题了。”

3.问：什么样的人适合当创业者？

其实于自己这样的年龄，这样的精力来说，绝对不是一个好的创业者。对创业者来说最重要的五个特征：贫穷、无根、同窗、无知、精力。

4.问：创业哪一点更宝贵？是经历？还是曾经有过的人生阅历？

在此之前，一直觉得人生最大的财富就是你的经历，剩下一切都有可能是别人的。但是当自己在创业路上，过往所有经验和经历，不仅仅是财富，也是包袱。

这个世界正在发生变化，也许一个原来根本看不起的弯道超车，就能远远的把现在的精英们甩到后面，这个速度是非常惊人的。不经意间，那些精英人士就会在舒适的漫步之间将会经历“看不起-看不懂-追不上”的过程。

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